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水墨年華:趨勢為王之(九):只抓龍頭,不做跟風!(B)!

2020-04-29 10:06:27 和訊網 
  人對事物的認識并不完整,并由此影響事物本身的完整,得出與流行觀點相反的看法。流行的偏見和主導的潮流互相強化,直至兩者之間距離大到非引起一場大災難不可,這才是你要特別留意的,也正是這時才極可能發生暴漲暴跌現象。——索羅斯

  喬治.索羅斯美國索羅斯基金管理公司和開放社會研究所主席,以1997年狙擊泰銖及港元引發亞洲金融風暴名揚天下,其一生率領的投機資金在金融市場上興風作浪,翻江倒海,刮去了許多國家的財富,被稱為偉大的貨幣投機家。在此我們再次致敬老索先生并非因為他富可敵國的財富,而是因為其經典的市場反身理論。

  所謂反身理論,也稱反身性理論.反身理論就是在政治、經濟領域有自我加強的一種現象,這種現象直到最后的快速調整而結束。反身理論對于金融市場的直接指導意義在于能夠讓你更了解市場變化的曲線,在走向繁榮或崩潰的情況下爭取獲利。反身理論過程本身不一定是對事實的完全扭曲,多數時候還是有相當依據的,但是從自我強化,到超越了事實的時候,最終會被市場校正,通常以一種慘烈、極端的方式回歸。對于虛擬經濟對實體經濟的能動作用源于眾多跟風者對市場本身的能動作用,市場不斷地在復雜的震蕩中實現對真實情況的回歸。

  通過網上對反身理論的解讀我們不難看出,市場層面的自我加強如果過分超越了事實本身最終還是要被快速的調整了結的,體現在價格走勢上個人認為是:前期雖有供需矛盾但后期被熱錢過分炒作造成不合理上漲的品種在見頂后最終會快速回歸價值本身;體現在盤面上大部分時候是:資金抽離,一瀉千里;而體現在技術面上則是:沒有壓力的上漲之后必然是沒有支撐的回落!行情過后往往主力賺的盆滿缽滿、散戶賠的一地雞毛!當然,并非所有的見頂回落均是市場層面過分自我加強結果,其實大部分品種的見頂還是由供需矛盾引發的(供大于求),甚至還有一種是由系統性風險造成的(后續會有專題解讀)。。。但無論是哪一種,特點均是回落快速、動作迅猛、幅度巨大,從而形成空頭龍頭領跌板塊甚至領跌大盤。下面我們將結合這幾種情況分別做一下解析,還是和之前的所有文章一樣,如有不足之處,敬請各位前輩、同仁批評指正,水墨提前謝過。。

  01 空頭龍頭與空頭跟風

  A:空頭龍頭:空頭趨勢中板塊內資金關注度最高(或出于避險情緒資金逃離最快)、跌幅最大的某個品種即可稱為空頭龍頭。空頭龍頭自己下跌的同時也可以起到領跌整個板塊的作用,可謂是市場的風向標。

  空頭龍頭品種的表現:同板塊內同期啟動較早、跌幅最大、走勢最流暢、回抽幅度最小、完成回抽最早、之后的下跌更加猛烈。

  B:空頭跟風:受板塊聯動或市場整體走壞的影響,跟隨空頭龍頭品種下跌的品種即可稱為空頭跟風。跟風品種資金關注度不高(或并無明顯避險必要),只是被動的跟隨下跌而已,可謂是市場的墻頭草。

  空頭跟風的表現:板塊內同期啟動很晚、跌幅較小、走勢不流暢,回抽幅度大且容易陷入盤整,之后的走勢基本不會出現補跌。

  聯動性:空頭龍頭品種出現大幅度回落后散戶們會不由自主的對該板塊其它尚未啟動的其他品種充滿想象空間,空頭龍頭開跌總能帶動同板塊中其它品種出現下跌,但跟風盤畢竟是跟風盤,墻頭草的劣根性沒有改變,一旦龍頭調頭回升,那么跟風盤會第一時間領漲!如果把兩者的聯動性總結一下的話個人認為也是16個字:龍頭大跌,跟風小跌;龍頭回升,跟風領漲!

  02 空頭龍頭品種分類

  這幾年國內的期貨市場的制度及結構越來越趨于完善,但小散們抄底摸底的本性卻一如既往,唯一有所改變的是前些年大家喜歡抄底加追多,這些年被空頭的“閃電戰”虐過N次后貌似更傾向于摸頂加追空了,之所以會這樣,大概率是因為空頭趨勢中尤其是空頭龍頭品種那種一瀉千里的砸盤走勢更容易給人帶來心理和賬面上"幻覺似的快感"。但這種“幻覺似的快感”就像帶刺的玫瑰,嗅到香味之前大部分人就已經被刺的遍體鱗傷了。。。

  個人習慣把空頭龍頭品種劃分為三大類:A,多頭資金炒作到位型;B;供需矛盾激化破位型;C,系統風險出現暴跌型。其實前兩大類品種從本質上來講是一樣的,根源都是供需,不同之處在于前期是否存在過分的資金炒作,后一類大概是是因為一些席卷全球的突發性事件對實體和虛擬經濟的巨大沖擊造成的,本文我們著重講解一下前兩種,后一種會有專題解讀。

  03 多頭資金炒作到位型。

  前期多頭趨勢發展到一定階段后受資金過度追捧造成價格與價值的差距過大、價格非但不能體現價值反而反向誤導了大眾價值觀的品種,當價格與價值的矛盾膨脹到一定階段后,一場災難性的調整將不可避免。這就是為何我們經常看到前期牛氣沖天的品種見頂后最多再有一兩次摸高就會出現瀑布式的暴跌的根本原因。從心理層面講,一旦這種情況出現,恐慌式的出逃、空殺多、多殺多,多空相互踩踏、價格自由落體等災難性的情景會悉數出現。但前期小散們已經N次摸頂做空、N+1次被殺的遍體鱗傷,當狼真的來了的時候大家反而開始談空色變了。 從技術角度講,這種空頭龍頭之所以難抓是因為你很難通過技術特征以及上漲幅度來測算頂部位置,或者說你能算出的目標位置大概率是主力的陷阱埋伏點,別忘了盤是往大部分人賠錢的方向走的,主力不可能輕易的讓你摸到他們的命門。你所謂的“已經到位”如果沒有通過兩小時以上級別的技術驗證的話大概率都是這種情況。這些“到位”除了最后一個是見頂回落外,剩下的每一個對于摸頂小散來講幾乎都是致命的,如不能及時止損那很快就有爆倉的風險,至于如何抓住這最后一個,建議從以下幾點入手:

  1.資金面。

  前期是資金關注度極高的多頭龍頭,但資本炒作的目是最短的時間內獲取最大的暴利,他們肯定不會把資金游擊戰拖成多空陣地戰,這個你大可放心,所以資金流向一定要密切關注,一旦出現高位放量(拉高出貨)或價升量減(高位換手)那基本上就是見頂無疑,后續如果價跌量增那么那么暴跌就在眼前了。

  2.技術面.

  之前的分析文章中我們講過,由于均線的滯后性,日線級別的死叉根本來不及形成價格就已經大幅回落了,所以這個時候我們要盯緊上升趨勢劃線以及離目前價格最近的頸線位支撐,一旦雙雙出現破位,(記住一定是雙重破位),然后再觀察一下小級別(兩小時線)沒有形成均線死叉,如果有,那么技術面就可以判斷見頂是大概率事件了。

  3.基本面。

  如前兩點能夠得到印證,那就不要過分關注基本面方面的消息了,因為盤面走勢涵蓋一切,基本面方面的繼續利多只不過是主力吸引散戶繼續高位接盤的媒介,高位出利多和低位出利空一個道理,您可千萬別去接盤!

  實例解析:2019年下半年滬鎳的多空龍頭轉換。

  去年下半年滬鎳過山車般的行情一定讓眾多的市場參與者印象深刻,據筆者了解當時別說多空通吃,就算單邊行情能抓住的人也是寥寥無幾,大部分人應該是望盤興嘆的節奏,這其中有部分小散在錯失多頭行情后企圖摸頂做空彌補遺憾,但最終的結果卻是幾家歡喜幾家愁。像這種一年不遇的超級行情抓住單邊的百分之七八十基本上就可以實現幾年內的財務自由,別說多空通吃了。之前的文章中筆者曾對那段上漲走勢做過專門的技術解讀,本文我們講重點解析一下多頭龍頭是怎樣快速轉為為空頭龍頭的。

  圖示:(因合約早已換月,我們以指數走勢代替。)

  有色金屬板塊內對比:

水墨年華:趨勢為王之(九):只抓龍頭,不做跟風!(B)!
  為了方便比較,筆者把去年同期有色板塊中比較有代表性的三個品種的日線走勢縮小后放在了一張圖上,從上圖中我們可以明顯看到三種截然不同的走勢:滬鎳大漲后沖高回落、滬一直在窄幅區間內整理、滬雖有弱勢反抽但并未擺脫跌勢。如果以滬鎳見頂為時間中軸把行情劃分為兩段的話,前半段作為多頭龍頭的滬鎳漲幅最猛,但作為板塊內的相關品種銅和鋅最多只能算是跟風;后半段滬鎳炒作到位、資金抽離后跌的也最慘,而銅則屬于爹不疼、娘不愛的醬油角色,沒有資金關注度的同時也沒走出震蕩區間;而滬鋅則受庫存高企影響跌跌不休。所以只有精準狙擊滬鎳,才能獲得大幅利潤。這幾個品種同期的走勢基本上印證了資金為王的時代盯緊盤面、跟隨“游資”的重要性,因為,站在風口上,豬也能飛上天!

  A,基本面。

  19年8月份,有消息稱印尼可能全面禁止鎳礦石出口,消息一出鎳供應缺口預期矛盾得以激化,內外盤價格出現飄升,而同期其他品種沒出現可炒作的熱點,鎳的走勢得到極大的資金追捧;9.2日印尼能源和礦產資源部正式對外宣布將于2020.1.1日起禁止鎳礦出口,內盤價格加速沖高,資金炒作效應發揮到了極致;9.3號價格達到148700一線后盤面開始滯脹,主力開始高位換手,而后行情二次拉高誘多,但并未新高后開始回落,資金抽離效應十分明顯,價格一瀉千里。

    B,技術面。

  從上面的幾張圖上明顯可以看出,鎳沖出148700一線高點的同時其他兩個品種幾乎沒有任何反應,至于資金抽離的過程,我可以通過線性持倉OI來看出端倪,如下圖:

當炒作資金用比較隱蔽的手段開始高位兌現后行情基本就見頂了,之前沒有壓力的上漲會逐步被沒有支撐的下跌取代,而狂熱的小散還在傻傻的等待進一步上漲的多頭紅利,甚至自以為是的在下跌過程中再次“逢低買進”,這種時候思路的及時轉變就變的極為重要了,至于如何轉變,我們的建議是兩小時以上的級別出現破位,如下圖:
  當炒作資金用比較隱蔽的手段開始高位兌現后行情基本就見頂了,之前沒有壓力的上漲會逐步被沒有支撐的下跌取代,而狂熱的小散還在傻傻的等待進一步上漲的多頭紅利,甚至自以為是的在下跌過程中再次“逢低買進”,這種時候思路的及時轉變就變的極為重要了,至于如何轉變,我們的建議是兩小時以上的級別出現破位,如下圖:

小結:多頭龍頭往空頭龍頭的轉化顯然不是一瞬間可以完成的,主力的高位對沖及換手套路更是高深莫測,越是高位區間越是“高危地帶”!我們能做的只是一定不要YY行情,不要隨意摸頂做空,明確的資金兌現出逃節點出現之前(建議以兩小時線的三重破位為準)任何一次摸頂對小散來講都可能都是極其慘痛的!所以,掌握好文中我們所論述的幾點規則,您才有機會將這種空頭龍頭斬于馬下!
  小結:多頭龍頭往空頭龍頭的轉化顯然不是一瞬間可以完成的,主力的高位對沖及換手套路更是高深莫測,越是高位區間越是“高危地帶”!我們能做的只是一定不要YY行情,不要隨意摸頂做空,明確的資金兌現出逃節點出現之前(建議以兩小時線的三重破位為準)任何一次摸頂對小散來講都可能都是極其慘痛的!所以,掌握好文中我們所論述的幾點規則,您才有機會將這種空頭龍頭斬于馬下!

  04 供需矛盾激化(或技術到位)破位型.

  沒有資金追捧,但切切實實的出現了供大于求的預期的品種,當供需矛盾膨脹到一定階段,(兩種情況:1,高庫存或產增產預期強烈,2,供給端沒變但需求端明顯減弱),調整同樣不可避免。不過這里我們需要注意的是國內大部分品種均具板塊內的關聯性,城門失火殃及池魚的道理大家都懂的,因此分清楚孰是“城門”孰是“池魚”就顯得尤為重要了,只有抓住領跌的“城門”才能成功的拿到一波像樣的空頭行情。這種“城門”雖然同樣難抓,但這類品種相對于A類來講操作起來相對容易一些,因為均線系統上有一個粘合承壓后的死叉(未必是主動死叉)出現,這是回調開始的標志。

  實例解析:2019年二三季度甲醇的空頭領跌走勢。

  化工板塊內的對比:

從上圖中我們可以看到三種不盡相同的走勢:乙二醇最為弱勢,價格擊穿均線支撐后破位走低;同期的甲醇較為抗跌,幾乎在區間內震蕩整理;而PP初期最為強勢,經過一輪洗盤后才走出跌勢。如果圖中圓圈內的時間作為本輪跌勢起點的話,乙二醇最為弱勢,甲醇次之,PP最抗跌(下跌初期)。所以,如果中途不想被洗盤,那么如何抓住領跌空頭乙二醇是該階段做空的關鍵。
  從上圖中我們可以看到三種不盡相同的走勢:乙二醇最為弱勢,價格擊穿均線支撐后破位走低;同期的甲醇較為抗跌,幾乎在區間內震蕩整理;而PP初期最為強勢,經過一輪洗盤后才走出跌勢。如果圖中圓圈內的時間作為本輪跌勢起點的話,乙二醇最為弱勢,甲醇次之,PP最抗跌(下跌初期)。所以,如果中途不想被洗盤,那么如何抓住領跌空頭乙二醇是該階段做空的關鍵。

  從兩根均線的角度分析:

  同一時間節點內乙二醇率先完成均線粘合承壓并最短的時間內形成均線主動死叉,這就是它后市跌幅最大的根本原因;同期甲醇雖然也跌破了兩條均線支撐但趨勢均線仍處于走平或略顯上翹的階段,后市它的跌幅較小也就情有可原了;而PP雖然當時也有跌破兩根均線支撐的動作出現,但趨勢均線一直處于走平狀態拒絕下滑,因此乙二醇下跌初期再度沖上均線支撐造成虛假強勢的洗盤也就不足為奇了。

  小結:近幾年主力的操盤手法越來越高明,越來越兇狠,在大家幾乎已經習慣了趨勢均線幾乎來不及拐頭就開始下跌的時代,盤面能夠在高位形成均線粘合承壓然后再走低著實不易,但一旦出現并形成主動死叉,那么該品種下一步必將領跌板塊!

  05 空頭龍頭和跟風同時回抽時,做空哪個更容易被甩下車?

  大部分小散應該是沒有復盤習慣的,即便是有,也不系統。這就導致了即使合理的機會出現也未必能夠及時捕捉到,等行情已經啟動又怕陷入追漲的風險,這時就有很多人開始退而求其次的去選擇板塊內的其他品種了,這種做法不是不可取,只是從反洗盤角度上去比較的話跟風品種缺乏均線及形態基礎往往回調幅度更大,小級別圖形更容易被破壞,整理時間更長。。。從而更容易造成散戶做空信心的動搖,被洗盤也就見怪不怪了。

結論:做空如果不想被反抽洗盤,那就抓住均線系統最弱的領跌龍頭,這種品種往往很難出現強勢反抽,被洗盤的概率會小很多。而那些沒有形成兩根均線粘合壓力或均線主動死叉的品種是缺乏做空技術基礎的,這些品種即便能實現跟風下跌跌幅也是有限的,關鍵是還特別容易出現幅度較大的回抽,一般的散戶很難堅守利潤悉數回吐后的持倉,甚至會被主力洗成對手盤。所以,做空跟風品種不但不容易賺錢,而且很容易被洗從而出現不必要的虧損。
水墨年華:趨勢為王之(九):只抓龍頭,不做跟風!(B)!
水墨年華:趨勢為王之(九):只抓龍頭,不做跟風!(B)!
  結論:做空如果不想被反抽洗盤,那就抓住均線系統最弱的領跌龍頭,這種品種往往很難出現強勢反抽,被洗盤的概率會小很多。而那些沒有形成兩根均線粘合壓力或均線主動死叉的品種是缺乏做空技術基礎的,這些品種即便能實現跟風下跌跌幅也是有限的,關鍵是還特別容易出現幅度較大的回抽,一般的散戶很難堅守利潤悉數回吐后的持倉,甚至會被主力洗成對手盤。所以,做空跟風品種不但不容易賺錢,而且很容易被洗從而出現不必要的虧損。

  5 空頭龍頭品種的介入時機和持倉時間。

  A:日線和周線級別趨于同步,同時承壓于兩條均線時可嘗試性介入空單(或日線形成主動死叉,周線跌破兩條均線),待日線級別出現區間破位時可嘗試性加倉。

  B, 在建議A的加倉位置直接介入空單。

  C,如果錯過了前兩個時機,不盲目追空,待價格回調小級別的均線壓力或日線級別的趨勢劃線壓力或頸線位壓力附近時再考慮介入,但敬請注意倉位控制及止損的設置。

  D,關于持倉時間,我們的建議是只要120分鐘線以上的級別不出現突破性質的反轉那就一直持有,直到反轉出現,只有這樣才能利潤最大化。

  E,注意回抽和回升的關系,回調是良性調整,回升是到位轉漲,回抽做空是在壓力位附近做空,一旦壓力被突破并被證明已經轉化為支撐,建議止損回避。

  結語:弱勢的品種之所以弱勢必然是供大于求的結果,你我均是小散,相信大部分人很難通過基本面和宏觀面去判斷是非漲跌,既然前兩點我們做不到,那就不妨嘗試一下從技術分析的角度入手,通過均線系統的比對找出最為弱勢的品種去做空,那么該品種極有可能成為空頭的龍頭,領跌板塊!

(責任編輯:陳狀 )
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