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長河觀察:尋找機會

2020-06-15 15:56:58 和訊期貨 

  【市場資訊】

  1、【宏觀消息】國家統計局發布5月份經濟數據:5月份,全國規模以上工業增加值同比增長4.4%,增速比4月份加快0.5個百分點;環比增長1.53%。1-5月份,全國規模以上工業增加值同比下降 2.8%,降幅比1-4月份收窄2.1個百分點。5月份,全國服務業生產指數同比增長1.0%,4月份為下降4.5%。1-5月份,服務業生產指數同比下降7.7%,降幅比1-4月份收窄2.2個百分點。5月份,社會消費品零售總額31973億元,同比下降2.8%,降幅比4月份收窄4.7個百分點;環比增長0.79%。1-5月份,社會消費品零售總額138730億元,同比下降13.5%,降幅比1-4月份收窄2.7個百分點。1-5月份,全國固定資產投資(不含農戶)199194億元,同比下降6.3%,降幅比1-4月份收窄4.0個百分點;5月份環比增長5.87%。 5月份,全國居民消費價格同比上漲2.4%,漲幅比4月份回落0.9個百分點;環比下降0.8%。1-5月份,全國居民消費價格同比上漲4.1%。

  2、【國內疫情】在6月15日舉行的北京市新冠肺炎疫情防控工作新聞發布會上,北京市衛生健康委就全市和新發地市場相關人員新冠病毒核酸檢測情況做了介紹。6月14日,全市核酸檢測機構共檢測76499人,結果陽性59份,其中地壇醫院已在院病例27份,新增確診病例21份,有待診斷的陽性檢測11份。凡到過北京新發地農貿批發市場或與市場銷售人員有過密切接觸的人員,應主動向單位和社區報告,并開展核酸檢測和居家觀察。

  3、【馬來出口】檢驗機構AmSpec Malaysia周一公布的數據顯示,馬來西亞6月1-15日棕櫚油出口較上月同期跳增82.65%至922,251噸,5月1-15日出口量為504,928噸。ITS周一公布的數據顯示,馬來西亞6月1-15日棕櫚油出口較上月同期的501,000噸大增79.86%,至901,120噸。

長河觀察:尋找機會

  4、【國產豆拍賣】6月9日中儲糧網站消息顯示,自6月12日開始,中儲糧組織國產大豆競價銷售,生產年份 為2017年,首拍數量為6.0486萬噸,標的儲存分布在哈爾濱、佳木斯、齊齊哈爾、黑河等黑龍江主要大豆產區。雖然往年大豆拍賣工作均在新季大豆上市前展開,但今年國產大豆開拍時間仍為近5年最早的一次。今年首輪拍賣的大豆數量僅為市場預期的18.8萬噸的1/3,更遠遠落后于2016年以來歷年首拍的數量30萬噸,這也反映出國產大豆可供調節的庫存數量已經大幅下降。目前,國產豆市場整體供需緊張,而且拍賣的2017年產大豆品質較好、市場認可度較高。

  5、【歐盟進口】歐盟數據顯示,2019年7月1日到2020年6月7日期間,2019/20年度歐盟(27國加英國)大豆進口量約為1418萬噸,同比提高1%,上周是同比持平。歐盟油菜籽進口量約為566萬噸,比去年同期提高44%,上周是同比提高43%。豆粕進口量約為1687萬噸,比去年同期提高2%,上周是同比提高1%。棕櫚油進口量約為535萬噸,比去年同期減少11%,上周是同比減少11%。

  【收盤評述】

  近期原油價格有所回落,豆油與棕櫚油價格跟隨下行。現貨方面,6、7月份大豆到港與壓榨量偏高,對油、粕價格帶來一定壓力,但盤面價格目前焦點在于遠期大豆成本。

  6月份USDA報告沒有做太多調整,20/21年度北美大豆處于去庫存偏緊狀態,我們認為價格仍會較為強勢,對國內豆油、豆粕皆會帶來支撐。單邊上豆粕、豆油操作思路我們傾向于逢低做多。

  7月份過后豆粕可能將會開始去庫存,m91在-80左右的位置做正套我們認為是較有安全邊際的。

  棕櫚油方面,6月份高頻數據顯示棕櫚油出口仍然較好,但產量是否能從5月齋月減產中恢復過來尚待驗證,但我們認為已經缺乏像5月份那樣大幅上漲的基礎了,后期若有上漲可能也僅是微調。由于6月份棕櫚油產量不明朗,豆棕價差目前缺乏指引。

  【利潤跟蹤】

長河觀察:尋找機會

  (數據來源:天下糧倉、中糧期貨(博客,微博)、文華財經)

  【作者】

  高泓-投資咨詢號TZ009338;潘婉玲-投資咨詢號Z0013415;肖鴻欽-從業資格號F3032992

  【公眾號:長河觀察】

長河觀察:尋找機會

  【風險揭示】

  1.本策略觀點系研究員依據掌握的資料做出,因條件所限實際結果可能有很大不同。請投資者務必獨立進行交易決策。團隊及公司不對交易結果做任何保證。2. 市場具有不確定性,過往策略觀點的吻合并不保證當前策略觀點的正確。團隊及公司其他研究員可能發表與本策略觀點不同的意見。3.在法律范圍內,公司或關聯機構可能會就涉及的品種進行交易,或可能為其他公司交易提供服務。

  

(責任編輯:陳狀 )
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